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奇顺投资:2020-6-5各品种大行情走势预测
作者:
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发布时间:
2020-06-07 17:24
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  受到巴西疫情影响,淡水河谷封矿消息扰动价格大幅拉涨,周末证实矿山正常运行,而市场对巴西疫情影响矿山开采和运输较为强烈,盘面做多情绪高涨;上周铁矿石港口库存环比继续下降,钢厂需求维持强劲,基本面支撑价格高位运行,进口铁矿石现货市场报价继续上调,部分贸易商看好后市,加之库存较低,询价较为积极。由于钢厂高炉开工率维持高位,部分钢厂由于库存较低,刚需补库,需求表现良好。技术上,I2009合约1小时MACD指标显示红色动能柱缩窄,而日K线MACD指标红色动能柱小幅扩大。铁矿的库存目前1.07亿吨,这个数字还是很低的,短期内港口库存处于低位,钢厂生产积极性仍然很高,供需格局继续有利于铁矿价格。从供应来看,短期全球发运保持较高水平,需注意的是巴西发货出现回落,以目前的发运量和目标来,一是巴西复产的矿山必须不打折的准时完成、二是6月在雨季结束后出现明显的发货补充、三是下半年发货量保持在750-800万吨/周、四是不能出现意外、检修等情况,因此就目前看,难度较大。目前巴西疫情远超此前vale预期,在高价格刺激下,非主流发货不见明显增量,国内矿山增产有限,僵尸库存不再补充,综合来看,6月份铁矿石依然维持强势状态,等待回调进多,不追多。从供应来看,短期全球发运保持较高水平,需注意的是巴西发货出现回落,以目前的发运量和目标来,一是巴西复产的矿山必须不打折的准时完成、二是6月在雨季结束后出现明显的发货补充、三是下半年发货量保持在750-800万吨/周、四是不能出现意外、检修等情况,因此就目前看,难度较大。目前巴西疫情远超此前vale预期,在高价格刺激下,非主流发货不见明显增量,国内矿山增产有限,僵尸库存不再补充,综合来看,6月份铁矿石依然维持强势状态,等待回调进多,不追多。

  铁矿期货操作建议:铁矿走势区间调整,板块整体上扬,操作上以800-720之间高抛低吸为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  目前螺纹主要受基本面因素驱动,宏观面总体偏好。螺纹钢产量保持回升再走高,后市产量预计将维持在高位,需求仍是关键看点,近日现货成交再度放量,说明需求仍旺盛,关注持续性;螺纹钢价格的反弹主要得益于良好的预期和需求的集中释放。从政策预期角度来看,本轮行情启动的时间点与两会召开时间确定的时间点基本吻合;从需求释放角度看,在旺季赶工需求的带动下,5月份以来,建筑钢材成交量、螺纹钢表观消费量以及水泥磨机开工率等需求指标均创出历史同期新高。对于后期的行情走势,笔者的看法是:短期偏谨慎,中期不悲观。将房地产基建投资增速和螺纹钢月度均价走势进行对比,可以发现2个规律:当房地产和基建增速背离时,螺纹钢与房地产投资表现出更强的相关性;当房地产投资平稳、基建大幅增长时,螺纹钢表现亦偏强。从这个角度讲,下半年螺纹钢整个价格表现可能不会很差。中期来看,钢材供应已经进入阶段性顶部区域,长、短流程钢产量继续增长空间均有限。需求方面,下半年可能呈现房地产投资平稳、基建投资快速拉涨的态势,所以中期来看,螺纹钢价格或继续以震荡偏强为主。但就短期情况看,市场可能面临宏观情绪阶段性转弱和淡季冲击的影响。因此,6月中上旬可能出现阶段性调整。螺纹钢产量已恢复至去年同期水平,唐山限产再起一定程度上可以抑制产量释放,但废钢的添加比例仍有一定的空间,同时钢材高库存同比依然偏高,基差明显收敛限制盘面进一步上涨。待钢材库存明显下降,钢材或能走出一波较为顺畅的上涨行情。

  螺纹期货操作建议:螺纹量能逐渐增加,走势区间上扬,走势突破压力,操作上以3480-3850之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  受“两会”期间少数煤矿停产限产影响,国内主产区炼焦煤供应继续小幅回落,但整体仍明显超出去年同期;焦企盈利能力不断提升,部分焦企原料煤补库需求增加,焦企炼焦煤库存继续增加;煤矿炼焦煤库存小幅回落,仍整体仍然偏高,当前国内炼焦煤供需整体仍偏宽松;国内主产区炼焦煤价格仍然偏弱,低硫主焦煤价格企稳。蒙古焦煤进口量继续回升,而且可能会进一步回升至接近去年水平;虽然澳煤通关有一定难度,但当前澳煤性价比较高,国内买家采购需求较好,近期澳洲焦煤往中国发货量处于偏高水平。当前焦企开工率已经处于相对高位,后期炼焦煤实际需求进一步回升空间可能有限。在补库需求方面,虽然焦化利润不断扩张,有助于在一定程度上提振焦企原料采购积极性,但最近一段时间,部分焦企已经补库,原料煤库存整体在不断回升,补库需求可能难以集中释放。港口进口炼焦煤库存再度回升;甘其毛都口岸蒙古进口焦煤库存较前期低点也有所回升;焦化厂炼焦煤库存整体维持回升势头;煤矿炼焦煤库存小幅回落;全社会炼焦煤库存总体呈回升态势。目前煤矿尤其是炼焦煤矿的盈利能力仍然相对较强,如果炼焦煤供需宽松局面不改,即便焦化利润继续扩张,煤矿利润也可能进一步压缩。总体来看:国内方面,炼焦煤供应整体虽有所回落,但还相对偏高,国内炼焦煤供需整体偏宽松,炼焦煤库存整体呈持续回升态势,尤其是当焦企炼焦煤库存“温水煮青蛙”似的慢慢补起来后,煤矿压力还将加大,炼焦煤价格仍有走弱可能;海外方面,受印度需求低迷影响,海运市场炼焦煤需求仍然偏弱,短期澳煤价格反弹乏力,但是,考虑到通关具有一定难度,低价澳洲焦煤对国内焦煤市场的边际影响在减弱。总体来看,看法和上周变化不大:山东“以煤定焦”政策的实施将对后面几个月焦炭有效产能造成影响较大,虽然当前焦化利润已经非常不错,甚至因价格低,利润率已经超过钢材,而且成本支撑也不强,但是,在焦炭供需缺口持续存在的情况下,价格可能还会维持相对偏强。

  焦炭期货操作建议:焦炭周期突破上扬,走势调整向上,焦炭整体放量,焦炭趋势调整上扬,背靠20日均线附近操作多单,上方压力看2065一线滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  中美两国关系愈发紧张,市场担忧两国贸易前景恶化;同时菲律宾镍矿船只抵港增多,且镍铁进口量存在增长预期;加之不锈钢出口订单下滑,市场需求有所转弱,对镍价形成压力。不过全球经济刺激政策发力,令风险情绪升温;且当前镍矿供应偏紧仍存,镍矿港口库存仍有降幅,部分镍铁厂因缺料导致排产增量受限,对镍价支撑较强。现货方面,市场有少量新进口货源报在贴300元/吨左右,但目前终端需求差主要由于期盘价较前期在高位,因此大多贸易商并未随之调价。华东隐性库存方面小计13227吨,本周镍豆增加1000吨至3200吨,镍板方面入库也有近千吨,预计下周仍有更多进口镍板清关进入国内现货仓库。广东南储仓库方面,本周镍库存减少178吨至429吨。国内社会仓库合计库存40767吨,较上周共增1739吨,由于保税区库存维持不变,因此本周国内纯镍总库存出现累库。据中联金统计,5月印尼10家样本企业镍铁产量镍42722金属吨,环比增幅10.32%;同比增幅54.02%。截至5月25日,菲律宾已经恢复出船,结合船期考虑国内缺矿的态势可能在6月中旬得到逐步缓解,沪镍上周弱势震荡于10万关口附近,持续承压于20日均线之下,今日大幅反弹,涨势领涨基本金属,主要由于上周五夜盘原油走强,且欧佩克+会议提前讨论延长减产协议,与此同时国内制造业PMI指数也自2月后重回扩张区间。在宏观氛围较乐观预期下,沪镍积压已久的反弹动能得到有效释放,今日多头加仓,且主力依旧在场,仍有望重新上探前期高点106000元/吨一线。

  沪镍期货操作建议:沪镍走势调整整体破位向上,操作上背靠小时线之间操作多单,上方看前期平台压力,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  两会政府工作报告虽未明显超出市场预期,但我们认为其中提到的更加积极有为的财政政策、更加灵活适度的货币政策意味着逆周期调节具有持续性,综合考虑去年6-8月水电基数依然明显偏高,我们对今夏耗煤表现中性乐观。5月中上旬发电量同比增3.71%, 水电同比下降11.76%继续为火电发力腾挪出更多空间,火电同比增长6.81%。截至5月24日当周三西样本煤矿产能利用率已自春节后高点83.3%回落至75.2%,随着两会及大秦线检修结束,此前偏紧的生产和发运有望在6月恢复。目前进口煤价格优势已回升至150元/吨之上,受此前进口煤集中采购影响,5月包括澳煤在内进口煤发运量仍处高位,目前路透船期表显示5月进口动力煤到港量环比仅下降14.4%,通关瓶颈特别是澳煤进口从严的指引影响或滞后在夏季体现。行情判断上,5月以来动力煤中下游库存下降160 万吨(1.2%),原本市场预期的淡季累库并未出现,进入6月供需有望边际宽松但累库效果或亦有限,预估6月末、8月末库存消费比同比分别低10.6%、5.3%,6月供需边际转松后港口价格有望放缓涨势,但下跌空间亦相对有限。预计6月起因两会停产的煤矿将恢复正常生产,煤炭产量回升,在当前煤价上涨以及环渤海港口库存大幅下降的情形下,也会增加产地煤矿生产和发运的积极性。进口方面,对后期进口的限制仍有较强的预期,预计进口量将呈现逐月下降的趋势。在进口煤的严控下,国内煤企将承担迎峰度夏期间的保供任务,预计期间煤企将维持在较高的开工率。

  动力煤期货操作建议:动力煤低位调整,现货支撑期价,走势单空反弹,操作上565-510之间滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  进入6月,国际原油市场反弹势头不减,布伦特原油主力合约盘中重新站上40美元,本轮反弹超过70%,美国WTI原油4月低点至今更是翻倍有余,油价的强势短期内可能还会延续,市场焦点集中在即将举行的OPEC+会议。此外,油价走势牵动着整个金融市场的神经,最近大宗商品市场在整体转强,以石油化工板块为代表的周期类公司股价也有回暖迹象。另外,还有非常重要的一点,国际油价假如继续涨,国内成品油价恐怕也要上调了,原油市场近期的反弹主要基于原油市场供需边际改善和OPEC+延长执行现有减产份额的乐观预期。当前原油市场的焦点之一在于即将举行的OPEC+会议,尽管最终会议时间仍未敲定,但成员国之间的谈判已经展开,从最新消息来看,沙特与俄罗斯基本同意将970万桶/天的减产规模延长一个月,但同时敦促5月减产未达到承诺份额的伊拉克和尼日利亚兑现减产承诺,否则6月的会议可能被取消,昨日油价小幅下跌,美原油午间大涨逾3%,刷新3月6日以来高位的情况下,受欧佩克+减产会议可能推迟和沙特、俄罗斯不满减产执行率过低的消息影响,在欧盘时段转跌,一度失守36美元的大关;好在尾盘有所回升,收复部分失地。从技术面来看,昨日行情探高回落收低,原油日线收盘十字星,高点破前高低点没有破前低,出现了冲高回落走势,均线系统出现金叉,运行在油价下方形成支撑,kd指标运行在超买区域,出现了指标钝化,同时在日线级别出现了突破,进一步改变了前期原油空头发散的格局,继续上行我们需要关注40.8位置压力位,进一步突破将有望回补缺口,考验47.0附近位置压力,同时若这波上涨结束后回撤,下方34.3位置是前期震荡平台压力位转换支撑,进一步下破将考验震荡平台支撑31.1位置,该出现了三次触及没有下破,将是年内比较重要的多空分水岭位置,日线整体表现偏多头。

  原油期货操作建议:原油受外盘影响,区间调整,内盘原油整体磨低调整,操作以280-270附近操作多单,上方看前高310附近,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈利自负】

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  黄金期货在昨日水平附近持稳。1700-1775美元/盎司的波动区间目前可能保持良好,期金或许会测试1775美元/盎司,之后料跌至1710-1700美元/盎司。美国的骚乱引发了市场对美国经济复苏前景以及疫情二次爆发的担忧,市场避险情绪升温支撑银价上涨。现货白银一度涨近3%,创2月25日以来新高至18.38美元/盎司。白银工业需求回升 短期内或将朝着19美元/盎司迈进,白银投资前景方面,由于工业需求回升和交易所买卖基金投资强劲,5月白银价格大幅上涨。三菱表示,随着工业需求的恢复以及白银的投资情况与黄金的宏观因素相同,ETF市场投资者已经大胆增加持有量。白银的复苏有些是逾期的技术动作,而有些则是金银比率的正在发挥作用。随着世界从疫情的第一波浪潮中崛起,重要的是要记住,白银不仅是黄金以外的投资组合多元化产品,且本身就是重要的工业商品。在作为白银的催化剂方面,人们所发挥的作用大大不足。美国股市上涨,因有关重新开业的乐观情绪盖过了对中美的贸易局势和美国国内的抗议活动担忧。中美局势方面,两名消息人士对路透表示,中国要求国有企业停止大规模采购美国大豆和猪肉,其中一名消息人士称,国家对美国玉米和棉花的采购也已暂停。数据预计对美股影响寥寥,汇市反倒可能出现异动。美元连日下挫,让市场感到困惑。避险资金已经越来越多地流入黄金、白银和美债市场,美元吸引力正在下降。如果就业数据再爆雷,美指可能应声大跌,非美货币则会获利上行。整个黄金市场受到提振,金价可能会走高;6月、7月和8月,避险情绪会继续,金价会继续走高,这段时间金价的上涨会比往年都重要。

  白银期货操作建议:白银走势调整走涨,受外盘影响上调力度逐渐增加,白银有望直逼4670,前期高点,操作上以4550-4200之间高抛低吸滚动操作,获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  当前棉花库存消费比仍处于高位,需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期,期货预计逐步走估值修复性震荡上涨走势,当前棉花、棉纱现货价格指数走强,趋同期货。国外美棉正常播种,印度MSP收购进度较快,巴基斯坦植棉面积减少,虫害、天气因素影响引发注意。新疆棉苗期天气影响将加大。欧美重启经济、提振需求预期,国内需求增加,但下游纱线价格仍偏弱。厂家及棉商维稳挺价,期货影响现货市场心态,当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期,原油强势反弹;但美国等地疫情延续,存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。当前棉花库存消费比仍处于历史高位,需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期,期货预计逐步走估值修复性震荡上涨走势。中长周期布局战略:以低估低价区逐步布局中长线多单为宜,注意关键位资金情绪及主动性。部分成员不按约定减产令沙特和俄罗斯不满,6月4日不会举行欧佩克+会议 。财政部:截至5月底,今年财政部提前下达的22900亿元新增专项债额度,地方已完成93.9%。山东省将对25家钢企展开节能监察。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。当前棉花库存消费比仍处于历史高位,需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期,期货预计逐步走估值修复性震荡上涨走势,美国5月ADP就业人数好于市场预期,或已过失业峰值。美联储扩大可以使用市政债券工具的实体的数量和类型。美国交通部宣布将从本月16日起禁飞中国客运航班。巴西单日新增新冠肺炎确诊病例逾2.8万例。外盘:美股大涨,原油承压震荡,伦铜小幅回调,美元指数续跌,黄金下跌;短期棉花或承压波动。

  棉花期货操作建议:棉花期货整体调整,周期均线上扬,出现反转信号,操作上以11500-11400之间滚动操作多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  近2日,橡胶维持偏涨格局,昨日虽然冲高回落,但反弹格局并未改变。昨日公布的国内新车销售以及重卡销售数据看,依旧呈现较为明显的同比增长,印证了内需强劲。市场方面,国内云南地区开割继续推迟,年度大概率减产。海南地区胶水产量不高,民营加工厂开工较少。轮胎厂开工率低于同期水平,轮胎厂新订单缺乏增量,显示消费端口欠佳。综合来看,目前天然橡胶供应端口减产能否达到需求端口的减产是市场博弈的核心矛盾,最终体现在库存结构上。目前保税区库存波动较小,有见顶回落迹象,但市场预期分歧存在,同时处于历史高位,对混合胶价格承压,合成胶继续低价,替代性仍存。全球总需求仍差,但底部复苏的趋势并未改变。橡胶价格驱动看,国内橡胶割胶的不断延后成为持续性的利多驱动,但海外订单总量依旧不足,且疫情仍在转移,全球需求仍有风险,抑制工厂追涨情绪。全球疫情控制,复工、复产及经济活动不断恢复,对下游需求存有增加预期。但外贸出口压力短时间难有缓解,贸易商信心不足,在历史低价仍未有明显抄底迹象,交投谨慎。目前国内云南产区基本开割,但开割初期胶水产出偏少,原料产出显紧俏,中旬左右或能有明显改善。供应方面,国内云南产区开割基本恢复,但处开割初期,胶水产出偏少。海南产区割胶仍处延后状态,原料产出更显紧俏,6月中旬左右割胶或有明显改善。马来西亚胶农割胶积极性提高,泰国南部产区6月份割胶亦将恢复正常。6月份国内外供应量将不断递增,青岛保税区库存压力难有缓解。

  橡胶期货操作建议:橡胶期货走势弱势下挫,结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整,操作以10100-10200附近逢低操作多单,即小时线日均线,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  中美关系紧张,巴西疫情蔓延加快、确诊病例超52万,进口大豆集中到港。豆粕盘中空头主动减仓推涨,行情小幅反弹后抛压较重,盘面下有支撑上有压力。短期或延续支撑性震荡波动,注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。疫情在巴西加速蔓延、单日新增病例不断新高,宏观因素仍存不确定性。供给方面,进口大豆迎来阶段性集中到港,美豆播种顺利,短期供应过剩压力持续。需求方面,短期猪肉价格触底回升,对补栏积极性有一定影响,预期三季度生猪出栏环比好转,利于豆粕消费增长,刺激豆粕需求正向反馈,中国企业自本周一采购至少3船美豆,美国大豆出口协会中国首席代表张晓平证实中国采购美国大豆目前正在按部就班推进,似乎并未受到外部因素的影响。Bloomberg:中国已经要求一些主要国企暂停采购包括美国大豆在内的部分美国农产品,据知情人士透露,中国将等待美国官方对话再决定下一步行动,其中两家过有企业与周五就采购20-30船美豆进行询价,但随后被暂停。后期需要重点关注美豆主产区天气、巴西新冠肺炎疫情是否影响巴西大豆出口以及中国采购美豆情况。中国暂停美豆采购的传言一度上发连粕振荡走强,但晚间出口报告显示中国仍在采购美豆,连粕再度受压回落整理,关注本周连粕的调整幅度及时间。我们预计经过有效整理后,连粕有望展开一轮大幅上涨行情,建议耐心等待建仓机会或逐步分批建仓为宜,现货与期货走势仍分化。近期国内豆粕成交明显好转,但是成交好转更多的是来自渠道库存较空以及贸易商追涨导致的结果,并不是终端需求明显好转推动,在渠道库存逐步累库存之后,豆粕需求量就会下降,届时豆粕现货压力将会上升。

  豆粕期货操作建议:豆粕整体区间调整,整体磨底盘整,操作上豆粕2780-2740附近操作多单,上方看区间压力,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  本榨季以来,受国内主产区减产及糖价处于三年熊市末端的影响,市场看涨情绪高涨;ICE原糖指数也在印度、泰国等大幅减产的影响下出现较大幅度的反弹。国内新榨季提前开榨,且销售势头较好。受原油上涨的提振和过剩忧虑减退,市场开始回归当前榨季的供需缺口。19/20榨季北半球印度和泰国减产幅度较大,只是新冠疫情的影响打乱市场的节奏。巴西市场方面受新冠疫情影响,原油重挫后,市场对甘蔗制糖比已经加剧提升至历史预估的最高水平附近,伴随原油反弹,这个制糖比或有所调整而提振市场。技术上周线级别反弹指标良好,第一反弹目标11.5-12美分区间。国内糖市期现货稳中下跌,走势弱于国际原糖。这有利于内外糖价差的收敛,制约内糖下跌。但内糖压力依然存在,一方面是进口糖利润交高,一方面供应上受到云南产量超预期增加,进口糖浆的冲击及可能存在的进口配额放开等。不过对于国内复工复学的需求和国家在税收上的利好政策还未表现,去年因降税导3月需求激增,今年是否会上演需要关注现货情况。国内方面,目前除了云南产区外国内已全部收榨,随着天气转热,国内将逐步进入消费旺季,而中间商整体库存偏低,有备货需求,但是由于近期加工糖的竞争以及期货盘面疲弱,国内广西、云南产区现货成交并未出现持续放量的情况。另外随着贸易救济到期,配额外进口关税如期下降,进口利润大幅攀升,下半年国产糖将面临进口加工糖更大的竞争压力。我们从白糖消费的季节性考虑,认为国内糖价有反弹需求,但在全球糖市供需基本面没有发生逆转的情况下,国内糖价的反弹高度将大大受限。

  白糖期货操作建议:白糖走势调整,外盘白糖逐渐上扬,操作上背靠4900-4950滚动操作多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  近期底部的油脂板块蠢蠢欲动,供应端印度重新采购马棕油,预计马棕产量下降,出口环比预增,利多马棕油。需求端,印尼重提B30,提振棕油消费,但是实际的力度取决于原油的价格反弹力度。国内方面,随着复工复学的全面展开,餐饮业也在恢复中,包括提倡的“地摊经济”都有利于棕榈油的消费。随着国际原油供需格局逐渐转向平衡,国际油价迅速反弹,原油和植物油脂减的生柴替代,也使得油脂未来的工业需求将会得到保障。豆油累库已开启,棕油库存降幅减缓,马来西亚BMD毛棕榈油期货近期大幅反弹走高,市场预计该国5月棕榈油产量下降,但是因为豆油下跌以及对中美关系的担忧限制了市场的涨幅。国内方面,最新的库存数据显示,国内油脂库存稳中有增,豆油、菜油库存增加明显,但是棕榈油库存还是继续下降,这也是国内油脂板块中棕榈油相对强势的原因。需求端,印度重新购买马棕榈油,国际原油价格大幅反弹,促使生物柴油计划重新回到考虑环境,工业需求或将得到提振。叠加目前大力提倡的“地摊经济”将会进一步利好油脂消费。供应端,马棕5月产量预降,关注降低幅度以及印度采购马棕油的实际力度。库存端,目前棕榈油的库存较低。马来西亚检验机构Amspec Malaysia上周三公布的数据显示,马来西亚5月1-25日棕榈油出口量环比增长9.8%,至1034829吨,4月1-25日出口量为942217吨。印尼对国内生物柴油计划实行补贴政策,提振生物柴油用量,增加棕榈油需求。另外,随着疫情的缓解,多国放松管控举措,令需求预期反弹,支撑最近棕榈油的反弹。但是在目前增产季的背景下,后期棕榈油的产量依然会持续增加,需求能否赶上供应的压力仍需继续观察,而主要需求国之一的印度的的疫情仍在持续发酵中,引发市场对需求端的担忧。

  棕榈期货操作建议:棕榈走势区间调整,整体磨低走势,短线附近操作多单,止盈看区间压力即可,趋势操作上滚动跟止损保护,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  港口库存高位爬升,港口预报量及主港发货量较前期持稳,整体持续累库趋势。供应情况,内蒙古荣信40万吨装置临停检修,乙二醇开工率回落50.69%。下游需求方面,国内聚酯开工率维持87%水平, 且六月有75万吨装置存在投产预期,整体下游需求向好,受价格传导/装置检修等因素影响,自3月份开始国内乙二醇行业整体开工负荷大幅降低,特别是煤制乙二醇工厂行业整体开工负荷触及30%下方,近日鄂尔多斯能化荣信化工二期40万吨煤制乙二醇装置因故临时停车,预计检修5天左右。目前行业即时开工负荷降低至29.42%的历史低负荷水平。而伴随着装置的陆续重启,行业开工负荷方面也将有大幅的提振,预计来看,受装置重启带动,煤制乙二醇行业开工负荷有望从目前的29.42%提升至下旬的42%上方;而一体化装置方面受例行检修结束重启的带动,行业开工从50%附近提升至60%上方。初步统计来看,6月份计划重启装置产能125万吨,7月份还有57万吨装置有重启计划。而伴随着装置的陆续重启,行业开工负荷方面也将有大幅的提振,预计来看,受装置重启带动,煤制乙二醇行业开工负荷有望从目前的29.42%提升至下旬的42%上方;而一体化装置方面受例行检修结束重启的带动,行业开工从50%附近提升至60%上方。但由于装置的重启多半是集中在下旬之后,因此6月份的产量贡献率相对较小,预计产量提升在3.8%附近。6月份伴随着聚酯产能基数的扩充,聚酯端需求的稳健预期之下,整体6月份仍有微量去库存的预期,预计去库存幅度在2万吨附近。供应情况,28日华东主港地区MEG港口库存总量在128.23万吨,较上21日增加2.03万吨,较本25日降低1.14万吨,港口库存高位爬升,港口预报量及主港发货量较前期持稳,整体持续累库趋势。下游需求方面,国内聚酯开工率维持87%水平;国内前期延期订单开始生产,织机开工率回升70.29%。乙烯持续走高,利空国内乙烯制乙二醇装置现金流,目前国内仅石脑油制乙二醇盈利尚可 。

  乙二醇期货操作建议:乙二醇走势区间调整,近期量能增加,整体向上,操作上以3630-3850之间操作波段,站稳3900坚决做多,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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  鸡蛋价格持续下跌,虽然能降低消费者的生活成本,但蛋鸡养殖行业持续亏损,从长远看却不利于保障市场供给。为防止鸡蛋价格出现大幅波动,朱宁建议有关部门加大对主产区鸡蛋价格监测和市场调控,及时发布市场预警信息,引导养殖场户合理调整生产决策。2019年下半年的补栏、扩栏高潮以及2020年第一季度部分产蛋鸡的强制换羽,导致2020年后三个季度的产蛋鸡存栏量明显高于往年水平。5月全国在产蛋鸡存栏量为13.566亿只,环比跌幅0.98%,同比涨幅12.07%。按绝对数量来看,当前存栏量还是处于高位,去产能节奏慢于预期。而7月升水现货600元以上,相对于去产能节奏而言仍处于略偏高水平,短期盘面有挤升水必要。目前全国产蛋鸡存栏量处于近几年的高位,鸡蛋供应充足,而鸡蛋市场需求未能持续恢复。4月份,由于复产复工复学,短期鸡蛋消费收到提振,但5月份鸡蛋市场需求进入平台期,餐饮行业低迷、食品厂加工量降低,销区外来务工人口减少,这一系列问题仍未有明显改善,导致鸡蛋市场需求疲软。高供给、低需求,使5月份鸡蛋价格保持低位运行。进入夏季后,高温、高湿影响鸡蛋储存,为了降低鸡蛋损耗以及避免变质,养鸡场将加快鸡蛋销售,鸡蛋市场供应仍将处于饱和状态。进入6月份,学校开学率将进一步提升,餐饮及鸡蛋加工等将进一步恢复,端午节的节日效应等因素也构成利好,因此,鸡蛋消费可望稳中有升。

  鸡蛋期货操作建议:鸡蛋区间调整,鸡蛋操作区间利润,以4230-3950之间高抛低吸滚动介入,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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